Прозрачность и электроэнергетика (исследование Standard & Poors)

Агентство Standard & Poor’s 2 декабря 2009 года представило результаты исследования прозрачности российских компаний электроэнергетики. Средний уровень информационной прозрачности 40 крупнейших энергетических компаний составил 44,9% по шкале агентства, что ниже показателя в 55,8%, полученного по итогам общероссийского исследования 90 компаний разных отраслей.
     Более полусотни человек, в основном специалисты по investor relations энергетического сектора, собрались утром в гостинице "Рэдиссон", чтобы ознакомиться с результатами исследования, которые представили Светлана Бородина и Екатерина Марушкевич, соответственно, директор и аналитик группы "Рейтинги корпоративного управления" S&P.
     Cемь электроэнергетических компаний - «Энел ОГК-5», «Ленэнерго», «МРСК Северо-Запада», а также «Мосэнерго», «РусГидро», «ОГК-3» и «ИНТЕР РАО ЕЭС» - раскрывают информацию в целом лучше, чем средняя российская публичная компания. Первую позицию в рэнкинге прозрачности предприятий электроэнергетики заняла компания ОАО «Энел ОГК-5» с показателем в 66% (напомним, средний общероссийкий уровень по 2009 году - 55,8%).
    Исследование является аналитическим проектом Standard & Poor’s. В основе методологии лежат 110 критериев (используется только публично доступная информация), сгруппированных в три блока:
     - структура собственности и права акционеров;
     - финансовая и операционная информация;
     - состав и процедуры работы совета директоров и менеджмента.
     «Российские компании электроэнергетики испытывают огромную потребность в капиталовложениях. Для привлечения внешних инвестиций им крайне важно повышать доверие к себе в инвестиционном сообществе, для чего необходимо иметь высокую корпоративную прозрачность, — отметила Екатерина Марушкевич. — Однако в настоящий момент уровень информационной открытости электроэнергетических предприятий низкий. Компаниям сектора предстоит приложить еще немало усилий для повышения своей конкурентоспособности на международных рынках капитала».
     Среди областей, которые требуют наибольших улучшений со стороны энергетиков, авторы исследования отмечают: низкую финансовую прозрачность, недостатки в раскрытии сведений о структуре собственности и крайне ограниченный объем информации о вознаграждении руководства в публичных отчетах компаний сектора.
     Дальнейшую дискуссию о взгляде портфельных инвесторов на роль корпоративного управления продолжил Матвей Тайц, старший аналитик по электроэнергетике ФК "Уралсиб", а также представители службы кредитных рейтингов S&P, поделившиеся своим видением тендеций в сфере кредитного качества электроэнерегетических компаний. Формальная программа конференции завершилась рассказом Антона Ковалевского, директора департамента инвестиционной политики "Атомэнергопрома", о стратегии предприятий атомной энергетики в сфере долгового финансирования и, в частности, о работе по получению кредитного рейтинга S&P. Стоит отметить, что кроме собственной генерации, "Атомэнергопром" является акционером холдинговой компании «ИНТЕР РАО ЕЭС» и таким образом, непосредственно заинтересован в улучшении инвестиционной привлекательности сектора.
     Далее аудитория переместилась в зону фуршета, где некоторое время продолжалось неформальное обсуждение темы, после чего хозяева мероприятия откланялись, сославшись на необходимость ехать в Киев, чтобы завтра презентовать результаты исследования прозрачности, но уже украинских банков. Через какое-то время официанты с профессионально раздраженными лицами стали собирать посуду, однако испугать энергетиков им не удалось, и разговор продолжился. На прощанье специалисты по IR выясняли у друг друга, не встретятся ли они вновь через пару часов в офисе представительства Deutsche Boerse.